Thị trường vàng toàn cầu và trong nước đang trải qua giai đoạn biến động mạnh mẽ, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố vĩ mô và địa chính trị phức tạp. Ngày 08/02/2026, bức tranh chung cho thấy vàng thế giới đã ghi nhận những phiên tăng giá ấn tượng trước khi bước vào giai đoạn điều chỉnh và tái cân bằng.
Tóm tắt thị trường hiện tại
Giá vàng thế giới, sau khi có lúc bứt phá mạnh mẽ và vượt ngưỡng 5.000 USD/ounce, thậm chí chạm gần 5.600 USD/ounce, đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu vào cuối tháng 1, xuống khoảng 4.717 USD/ounce. Tuy nhiên, thị trường đã nhanh chóng phục hồi, với giá vàng giao ngay đang giao dịch quanh mức 4.961,15 USD/ounce vào ngày 08/02/2026, tăng gần 4% so với phiên trước. Đối với hợp đồng tương lai, vàng giao tháng 2/2026 và tháng 4/2026 lần lượt ở mức khoảng 4951,2 USD/ounce và 4979,8 USD/ounce (cập nhật ngày 06/02/2026), trong khi các kỳ hạn xa hơn như tháng 12/2026 đã vượt mốc 5100 USD/ounce.
Tại thị trường Việt Nam, giá vàng miếng SJC và các thương hiệu lớn như DOJI, Bảo Tín Minh Châu cũng phản ánh xu hướng tăng của thế giới, được niêm yết phổ biến quanh mức 176,3 triệu đồng/lượng (mua vào) và 179,3 triệu đồng/lượng (bán ra) vào ngày 07/02/2026. Vàng nhẫn 9999 cũng dao động trong khoảng 175,8 – 178,8 triệu đồng/lượng. Mức chênh lệch giữa giá mua và bán vẫn duy trì ở biên độ rộng, khoảng 2,5 đến 3 triệu đồng/lượng, cho thấy mức độ biến động cao của thị trường nội địa. Đáng chú ý, giá vàng trong nước hiện vẫn cao hơn đáng kể so với giá vàng thế giới quy đổi, với mức chênh lệch khoảng 15-20%.
Phân tích các yếu tố tác động
1. Yếu tố kinh tế:
- Chỉ số USD Index (DXY): Đồng USD đã có dấu hiệu phục hồi trong thời gian gần đây, nhưng vẫn ở trạng thái mong manh. Chỉ số DXY đóng cửa ở mức trên 97,6 điểm vào ngày 05/02/2026. Sự mạnh lên của đồng bạc xanh thường tạo áp lực giảm giá đối với vàng, một tài sản được định giá bằng USD.
- Lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED): FED đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% trong cuộc họp ngày 28/01/2026. Tuy nhiên, kỳ vọng về việc FED cắt giảm lãi suất trong năm 2026 đang gia tăng, với một số dự báo cho rằng sẽ có hai đợt cắt giảm. Dữ liệu lạm phát "ôn hòa" gần đây đã củng cố thêm những kỳ vọng này, tạo động lực hỗ trợ cho các tài sản không sinh lời như vàng.
- Dữ liệu lạm phát (CPI/PPI): Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI core) tháng 12/2025 của Mỹ tăng 0,2% so với tháng trước và 2,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo thị trường. Điều này củng cố luận điểm về việc FED có thể sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 12/2025 lại cho thấy mức tăng cao hơn dự kiến (0,5% MoM và 3,0% YoY), ngụ ý một số áp lực lạm phát từ phía nhà sản xuất. Tuy nhiên, thị trường đang ưu tiên phản ứng với tín hiệu CPI "ôn hòa".
- Dòng tiền ETF vàng: Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Trust, đã ghi nhận bán ròng trong các phiên gần đây, bán ra hơn 5 tấn vàng trong hai phiên tính đến ngày 05/02/2026. Điều này cho thấy hoạt động chốt lời hoặc tái cơ cấu danh mục của các nhà đầu tư tổ chức sau đợt tăng giá.
- Nhu cầu vật chất tại châu Á: Mặc dù không có dữ liệu cụ thể cho tháng 2/2026, nhưng nhu cầu nắm giữ vàng từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc, vẫn được ghi nhận là mạnh mẽ. Goldman Sachs cũng dự báo nhu cầu vàng của nhà đầu tư cá nhân trong năm 2026 sẽ lớn hơn kỳ vọng.
2. Yếu tố địa chính trị:
- Tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn là một yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Các căng thẳng và sự kiện bất ổn (như mối lo ngại về thuế quan, xung đột tiềm ẩn) tiếp tục đẩy tâm lý thị trường vào trạng thái phòng thủ cực độ. Mặc dù có một số tín hiệu tích cực như thỏa thuận trao đổi tù binh giữa Nga và Ukraine hay cuộc gọi giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, nhưng rủi ro chung vẫn tiềm ẩn và củng cố vai trò trú ẩn an toàn của kim loại quý.
3. Yếu tố kỹ thuật:
- Giá vàng thế giới đã trải qua những biến động khó tin, với các đợt tăng giảm mạnh mẽ mang tính "tái cân bằng". Sau đợt giảm sâu cuối tháng 1, vàng đã phục hồi mạnh mẽ và đang dần ổn định trong vùng 4.500–5.000 USD/ounce. Các chuyên gia vẫn duy trì triển vọng tăng giá dài hạn, với dự báo có thể đạt 5.400 USD/ounce hoặc thậm chí 6.000-6.200 USD/ounce vào cuối năm 2026.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên tổng hợp và phân tích các yếu tố trên, thị trường vàng trong 7 ngày tới (từ ngày 08/02/2026 đến 15/02/2026) khả năng cao sẽ duy trì xu hướng đi ngang với áp lực điều chỉnh nhẹ.
Mặc dù các yếu tố nền tảng dài hạn như rủi ro địa chính trị và kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ của FED vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng, nhưng sau đợt tăng giá mạnh mẽ gần đây, thị trường đang bước vào giai đoạn tái cân bằng và chốt lời. Dòng tiền chảy ra từ các quỹ ETF vàng lớn nhất là một tín hiệu cho thấy áp lực này đang hiện hữu. Thêm vào đó, mức chênh lệch cao giữa giá vàng trong nước và thế giới cũng có thể hạn chế đà tăng của vàng nội địa hoặc tạo ra các nhịp điều chỉnh cục bộ. Do đó, khó có thể kỳ vọng một đợt tăng giá đột phá trong ngắn hạn. Thay vào đó, vàng có thể sẽ dao động trong một biên độ nhất định, kiểm định các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự mới hình thành sau những biến động mạnh vừa qua. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến của đồng USD và bất kỳ thông tin nào liên quan đến chính sách tiền tệ của FED để có cái nhìn rõ nét hơn về động thái thị trường.
